Google, 3분기 실적에서 검색 수익 성장이 예상에 못 미쳐… AI 모드 수익성에 투자자 주목

검색 및 관련 광고는 12% 증가한 634억 달러로, 애널리스트가 예상한 15%에 미치지 못했다. Google 서비스 매출은 11% 증가한 963억 달러, YouTube 광고는 9% 증가한 112억 달러, 영업이익은 392억 달러로 이익률은 40.7%로 상승했다. AI 모드 쿼리는 급증하고 있지만 기존 검색보다 수익은 적다. Schindler는 실적 설명회에서 AI 모드 쿼리의 강한 성장이 낮은 수익화로 인해 영향을 미쳤다고 말했다. 회사는 전체 추이에는 만족한다고 밝히며, 검색 쿼리의 연간 성장률이 5년 만의 최고 수준에 이želt다고 보고했다. 기사는 기존 검색이 오랫동안 쇠퇴할 것이라는 전망에도 계속 성장해 왔으며, 이번 성장률도 최근 수준과 비슷하다고 지적한다. 또한 AI 모드의 수익화는 이제 막 시작된 단계이며, 챗봇용 광고 프로그램을 미국과 해외에서 확대할 계획이 제시되었다.

Sundar Pichai는 Gemini 앱의 사용자가 10억 명에 도달했다고 밝혔다. 기사는 검색의 부가 기능에 가까운 위치에 있는 만큼 놀랍지 않다고 본다. Google 자체 모델용 API는 분당 약 32억 토큰을 처리하며, 1년 전보다 4배 이상 늘었다. 기사는 이 증가에는 추론 모델과 에이전트형 워크플로에 따른 토큰 팽창도 포함되어 있을 수 있다고 지적한다.

Cloud 부문은 전년 동기 152억 달러에서 103% 증가한 307억 달러를 기록했으며, 영업이익은 36억 달러에서 111억 달러로 늘어 이익률은 23.7%에서 36.2%로 상승했다. 3분기 설비투자만 514억 달러였으며, 2026 회계연도 전체 전망은 1950억~2050억 달러로 유지되었고, 2027년은 크게 증가할 것으로 예상된다. Thomas Kurian은 AI 에이전트의 프로덕션 운영이 늘면 연산, 에이전트 메모리용 스토리지, 추론용 데이터베이스 수요가 증가할 것이라고 말했다.